∑
†הגידול
¨
†רווחי†החברות†גדלו†במתינות
¨®
2.9%
©
בתעסוקה†התקדם†בעצלתיים†והצריכה
†אז†על†מה
Æ
הפרטית†בעולם†עודנה†מתאוששת
†בעיקר†על†בסיס
ø
ולמה†זינקו†השווקים
המדיניות†המוניטארית†במדינות†המרכזיות
†סביבת†הריביות
Æ®
הפד
©†
ב
¢
†בהובלת†ארה
¨
בעולם
¨
†בנוסף
Æ
לטווח†קצר†נמוכה†ברמה†היסטורית
ח
¢
†הפד†רוכש†אג
2008
מאז†המשבר†של†שנת†
†רכישות†אלו†הביאו†לרמת
Æ
ב
¢
של†ממשלת†ארה
†התוצאה
Æ
ריביות†נמוכה†גם†בטווחים†הארוכים
הייתה†שמשקיעים†בעולם†כולו†חיפשו†אפיקי
השקעה†שיניבו†להם†תשואות†משמעותיות
†העליות†התחילו†בסקטורים
Æ
המפותחים
†שביצועיהן†על†פי†רוב†תלויים
¨
הדפנסיביים
†אך†עד†מהרה
¨
פחות†במחזורי†העסקים
Æ
התפשטו†לכלל†הסקטורים
ø
מה†צפוי†לנו†בהמשך
ההערכות†המרכזיות†הן†לשיפור†איטי†בקצב
†הריבית†המוניטארית†אמנם
Æ
הצמיחה†הגלובלי
†אך†סביבת
¨
עשויה†לעלות†בחלק†מן†המדינות
הריביות†העולמית†צפויה†להישאר†נמוכה†גם
Æ
בשנה†הקרובה
†צפויה
¨
ל†וגם†בארץ
¢
†גם†בחו
¨
ח
¢
בשוק†האג
שוקי†המניות†אמנם†רשמו†עליות†מרשימות
†אך†כרגע†לא†ניתן†לומר†כי
¨
בשנה†האחרונה
†במידה†והחברות†ימשיכו
Æ
המחירים†בועתיים
להציג†רווחים†עדיין†יש†מקום†לעליות†נוספות
†יחד†עם†זאת†ככל†שהמחירים†עולים
Æ
בשווקים
Æ
כך†רמת†הסיכון†של†ההשקעה†גדלה
ø
איפה†כדאי†להשקיע
†למשקיע†הישראלי†בעל†פרופיל†סיכון
¨
כיום
†מומלץ
¨
בינוני†ואופק†השקעה†של†מספר†שנים
ח
¢
להחזיק†את†מירב†השקעותיו†באג
†בעל†רמת
¨
†אלו†יספקו†בסיס†יציב
Æ
ממשלתיות
†בהתחשב
Æ
†עבור†התיק
¨
סיכון†נמוכה†יחסית
†האפיק†המנייתי†עדיין†עדיף†ביחס
¨
בתמחור
†למחזיקים†חשיפה†ניכרת
Æ
לאפיק†הקונצרני
†בין†אם†ישירה†ובין†אם
¨
לאפיק†הקונצרני
¨
באמצעות†קרנות†נאמנות†או†תעודות†סל
†את†המכירות†יש†להתחיל
Æ
כדאי†לדללה
†העלולות
¨
מאגרות†בעלות†רמת†סיכון†גבוהה
†את
Æ
לסבול†מתנודתיות†גבוהה†יותר†במסחר
מירב†הסיכון†בתיק†ההשקעות†מומלץ†לקחת
†עדיין†כדאית
¨
†שם
Æ
באמצעות†חשיפה†למניות
Æ
ל†ביחס†לשוק†המקומי
¢
חשיפת†יתר†לשוקי†חו
°
שתהיה†שנת†השקעות†מוצלחת†ופורייה†לכולם
ליאורה†קפלן
ראש†ענף†מחקר†שוק†ההון†במערך†ייעוץ†בהשקעות
†למשקיע†הישראלי†בעל†פרופיל†סיכון†בינוני†ואופק
¨
כיום
†מומלץ†להחזיק†את†מירב
¨
השקעה†של†מספר†שנים
†בעל
¨
†אלו†יספקו†בסיס†יציב
Æ
ח†ממשלתיות
¢
השקעותיו†באג
¨
†בהתחשב†בתמחור
Æ
†עבור†התיק
¨
רמת†סיכון†נמוכה†יחסית
האפיק†המנייתי†עדיין†עדיף†ביחס†לאפיק†הקונצרני
¨
והמשיכו†להזרים†כסף†לאגרות†חוב†קונצרניות
Æ
ן
¢
לשוקי†המניות†ולנדל
†עליות†השערים†הורגשו
2012
לאחר†שבשנת†
†בשנה†החולפת†הנהנים
¨
בעיקר†באגרות†החוב
המרכזיים†מהעליות†היו†שוקי†המניות†בשווקים
Æ
ח†הממשלתיות
¢
עלייה†הדרגתית†בתשואות†האג
†המרווחים†בהם†נסחרות
¨
באפיק†הקונצרני
האגרות†הקונצרניות†ביחס†לממשלתיות†נמוכים
†מכאן†נגזר†סיכון†שאינו†מבוטל†בהמשך
Æ
מאוד
Æ
חשיפה†משמעותית†לאפיק
